会议室中，几位金融专家已经意识到了问题的严重性。
保险公司的领导虽然依据是一脸懵懂，但是从专家的表情，便能够感觉到，李卫东说的是一件很严重的事情。
如果只是次级贷款断供率升高的那百分之几，对于美国那庞大的经济体量而言，不过是毛毛雨而已，无非就是银行受点损失，贷款人信用降低而已。
美国光是3亿美金规模以上的银行，就有两千多家，资产超过十九万亿美金，断供损失的那点钱，均摊到十九万亿美金的资产上，不过是九牛一毛而已。
CDS的违约则要严重的多，主要是套娃套的太大了，也使得CDS违约所产生的金融风险几何倍的放大。
但即便是这样，CDS违约也就是造成局部性的金融问题，顶多类似于2000年互联网泡沫那种情况，以美国的经济体量也能撑得住。
然而再加上CDO的话，那就是全面性的金融风险了，对于美国的整个金融体系都是一场核打击，引发全球性的金融危机绝对不是危言耸听。
CDO的全程是担保债务凭证，就是把所有可能的现金流打包在一起，并且进行重新包装，再以产品的形式投放到市场的凭证。
这个现金流可以是债券、债务、保费、CDS等，全都是固定收益产品，可以预测到未来的收益。也就是说这个CDO，本身就是一种固定收益证券。
你可以把CDO看成是一堆借条，等到借条到期，借款人来还钱，就能得到收益。但是借钱的人到期不还钱耍赖皮，那么就会产生损失。
CDO这个东西本身是没有问题的，把各种各样的现金流分拆再打包，就相当于是分散投资，降低了风险。
但是负责将现金流拆分打包的人，却有问题，再好的金融产品，也架不住华尔街的金融机构玩骚操作啊！
最初的CDO里面，都是一些比较优质的现金流，也就是都能兑现的借条。
但是优质现金流就那么多，卖着卖着就不够卖的了，于是金融机构就开始往CDO里面，掺杂一些不那么优质的现金流。比如次级贷款所产生的MBS和CDS这种高风险产品。
这相当于好产品和坏产品搭着***如你买一箱好苹果，得顺便买一个烂梨。
再到后来，金融机构发现，我手里的烂梨有些多，好苹果有些少，于是干脆就提高烂梨的比例，你买一箱好苹果，就得买一箱的烂梨。
但是顾客也不是傻子，我买一箱苹果，有一个烂梨，尚且可以接受。可是一箱苹果里，一半都是烂梨，这我肯定不干了，傻子才会买呢！
于是华尔街的金融机构又进行了一波骚操作，那就是在分拆重组产品的时候，尽可能的做的复杂一些，让顾客搞不懂我这里面到底有多少好苹果，有多少烂梨。
之前说过，CDS这种东西就是给保险卖保险，然后不断的套娃，而这种套娃的模式，就非常适合在分拆重组的时候进行骚操作。
比如银行贷出了100万的次级贷款，然后去找保险公司买CDS，搞了个合同1号，保险公司再找其他保险公司，给合同1号买保险，搞了个合同2号。
以此类推，最终这100万次级贷款，套娃套出了10份合同，分别是合同1号到合同10号。
金融机构就把合同1号到合同10号，分拆成100份，然后挑10份打包在一起组成CDO，拿到市场上出售。
而当投资者看到这份CDO，总得了解里面都有什么东西吧，于是从里面挑出一份合同，发现是合同10号。
合同10号是针对合同9号的保险，买家想要知道合同10号里面是什么，就得去看合同9号，而想要知道合同9号是啥，又得去找合同8号。以此类推，最终找到合同1号，才会发现，原来是那100万次级贷款的保险。
然后买家又从C